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1871 年，經(jīng)過普法戰(zhàn)爭和巴黎公社革命，法國的政局一片混亂，新成立的波爾多臨時政府首腦梯也爾給皮爾龐特的父親發(fā)來了緊急電報，希望摩根家族能夠在這個時候出手，在美國幫助法國臨時政府承銷國債，維持政府運轉(zhuǎn)——法國政府希望摩根家族能夠為他們承銷 2.5 億法郎（約 5000 萬美元）的國債，這在當時是一筆極為龐大的數(shù)字，即便富裕

如摩根家族，如此金額也是心有余而力不足。

皮爾龐特決定承銷這筆國債，因為他想出了辦法。皮爾龐特把華爾街上大規(guī)模的投資金融公司集合起來，成立一個國債承購辛迪加組織，共同承購法國國債，由此創(chuàng)下了華爾街承銷國債新模式。由于和華爾街金融資本一起承擔風(fēng)險和賺取利潤，這種模式可以在賺取合理利潤的同時，實現(xiàn)資產(chǎn)配置與風(fēng)險的分散化。采用這種新的國債承銷模式，皮爾龐特接下來成功幫助了墨西哥政府、阿根廷政府和英國政府，到了 20 世紀初，已經(jīng)可以毫不夸張地說——摩根財團變成了全世界各國政府的債主。

皮爾龐特創(chuàng)造性的承銷國債的模式，可謂毀譽參半。早在他承銷法國國債的時候，《倫敦經(jīng)濟報》就曾發(fā)表這樣的評論：“用‘聯(lián)合募購’的方式消化國債，并聲稱這種方式可以透過參加‘聯(lián)合募購’的多方投資金融家，逐級分散給一般大眾�？雌饋�，這種方式分散了風(fēng)險，但是如果發(fā)生了經(jīng)濟危機，其引起的不良反應(yīng)便會迅速擴張，以至勢不可當，反而增加了投資的危險性�！边@一論調(diào)也普遍存在于紐約的評論界，然而不管怎么說，皮爾龐特成功了，名利雙收，并為后世提供了可供參考的模板。

相比在國債承銷模式上的創(chuàng)新，皮爾龐特在整合鐵路行業(yè)時采用的信托機制則具有更為深遠的影響。

19 世紀后期，鐵路運輸業(yè)可謂是美國實體經(jīng)濟中的朝陽產(chǎn)業(yè)，而各類鐵路債券和股票也是華爾街金融機構(gòu)投機炒作的主要對象。當時的鐵路已經(jīng)覆蓋了美國的重要經(jīng)濟地區(qū)，但由于這些鐵路隸屬于不同的鐵路公司，里程雖然很長，但互不銜接，沒有形成運輸網(wǎng)，加上各公司為了競爭也競相降價以求生存，結(jié)果整個鐵路系統(tǒng)虧損嚴重、名存實亡。

目光遠大的皮爾龐特洞察這種形勢難以為繼，決心對整個鐵路行業(yè)進行重新規(guī)劃，實現(xiàn)鐵路行業(yè)的“壟斷”，這就是后來的“摩根化體制”。

1880 年，皮爾龐特為素有“鐵路之子”稱號的范德比爾特家族承銷了紐約中央鐵路公司的 25 萬股股票。拿著這些股票，皮爾龐特來到了歐洲，為歐洲人講了一個美國夢，成功建立起歐洲投資者對美國鐵路業(yè)的信心，把大多數(shù)股票推銷給了歐洲人。在歐洲股權(quán)人的支持下，他不僅獲得了不菲的利潤，還得到了紐約中央鐵路的管理權(quán)。通過任命合格的管理人員，皮爾龐特建立起合理的財務(wù)目標，將紐約中央鐵路建成了一條運營良好、現(xiàn)金流穩(wěn)定的“模范鐵路”，為“鐵路的摩根化”打下了良好的基礎(chǔ)。

1882 年 2 月，皮爾龐特召集各鐵路的所有者舉辦秘密會議，達成聯(lián)盟協(xié)議，共同提高鐵路運費，消除彼此之間的無序競爭，進一步提升了歐洲人對美國經(jīng)濟的信心，史稱“歷史性的摩根會議”。1900 年，皮爾龐特直接或者間接控制的鐵路已經(jīng)長達   10.8 萬公里，占當時全美鐵路里程的2/3。

回顧“鐵路的摩根化”，其過程大概分為以下幾個步驟：首先，發(fā)行新債券取代債權(quán)人的舊債券，新債券的利率大大低于舊債券，但是鑒于鐵路行業(yè)的現(xiàn)狀，債權(quán)人不得不接受新債券。

其次，聘請優(yōu)秀的管理者和律師負責鐵路的運營，提升運營效率。

最后，組建投資者的“股權(quán)信托”，實現(xiàn)對鐵路的控制。即讓成千上萬的投資者將股權(quán)委托給摩根家族管理，換取股票信托證書。摩根家族由此獲得公司董事會和所有重大決策的控制權(quán)。

通過上述手段，皮爾龐特將整個美國原來分散的鐵路連接成一張運輸網(wǎng)絡(luò)，在縮短物理距離和旅途時間的同時，也大大促進了美國現(xiàn)代化的步伐。而股權(quán)信托（以金融手段控制股權(quán)，同時接入鐵路管理和整合）的創(chuàng)新，亦被后人廣泛采用。