“天一”在香港的片場(chǎng)開(kāi)工之后，拍攝的第一部影片，是《白金龍》。電影《白金龍》改編自粵劇。粵劇《白金龍》是粵劇名家薛覺(jué)先的舞臺(tái)名劇。薛覺(jué)先是廣東順德人，能扮男角、女角，工須生、小生、丑生，被時(shí)人譽(yù)為“萬(wàn)能老倌”、“粵劇泰斗”。1932年，薛覺(jué)先在上海創(chuàng)辦了南方影片公司，想依靠電影這種形式使粵劇為大眾所熟悉和喜愛(ài)。
當(dāng)時(shí)小電影制片公司拍片，都要向大公司租借場(chǎng)地和設(shè)備，或者與大公司聯(lián)合攝制。在上海的時(shí)候，薛覺(jué)先曾與邵醉翁就合作事宜接洽過(guò)，邵醉翁開(kāi)出的條件較為苛刻，事情也就此擱置下來(lái)。后來(lái)邵醉翁遷到香港，薛覺(jué)先有意接手“天一”留在上海的廠房設(shè)備，故而寫信給邵醉翁，答應(yīng)了他先前開(kāi)出的條件，準(zhǔn)備先與之合作，熟識(shí)了再談其他。他要合作拍攝的影片，便是《白金龍》。邵醉翁接信，把香港的工作交代給手下職員，自己立即趕往上海。
同時(shí)給在新加坡的六弟寫信，讓他帶著有聲設(shè)備，來(lái)上海協(xié)助大哥拍片。邵逸夫接信更不怠慢，馬上奔到上海。他非常高興這批設(shè)備終于有了用武之地，而自己也終于可以拍片了。于是，這部由邵醉翁導(dǎo)演、邵逸夫攝影、薛覺(jué)先編劇并主演的《白金龍》的問(wèn)世便指日可待了。《白金龍》講述某國(guó)貴族因被下屬盜去國(guó)餉，父女外出籌款，遇到了白金龍的故事。白金龍是百萬(wàn)富翁，風(fēng)流倜儻的少年郎君，幾經(jīng)周折，白金龍與該女子終成眷屬。戲中的白金龍能文能武，智勇雙全，時(shí)而紆尊降貴地假扮侍者、下人、乞丐，時(shí)而反串番女歌伶。
單槍匹馬深入敵穴，談笑間已然治敵，無(wú)所不能一如孫悟空。片子險(xiǎn)象環(huán)生，諧趣百出。里面還有許多舞蹈表演，交49第三章一波又起誼舞、集體舞、單人舞等，優(yōu)雅美麗。音樂(lè)唱腔方面則使用了新腔、新調(diào)，令人耳目一新。在這部電影里，因?yàn)檠輪T班底組自薛覺(jué)先粵劇班，本來(lái)就是清一色廣東人，自然而然地使用粵語(yǔ)對(duì)白及對(duì)唱。而邵醉翁使用粵語(yǔ)作為第一部“自己的有聲電影”，是因?yàn)樗荛_(kāi)上海之后，把香港，以及與香港鄰近的廣東人，包括生活在南洋的廣東人，定為未來(lái)的目標(biāo)觀眾。出于這種商業(yè)目的，誕生了中國(guó)第一部方言片。
《白金龍》的意義，在于它獨(dú)占了幾個(gè)“第一”。它是第一部由中國(guó)人獨(dú)立拍攝的有聲電影，也是中國(guó)第一部粵語(yǔ)片。它標(biāo)志著中國(guó)電影史上默片時(shí)代的結(jié)束，開(kāi)創(chuàng)了國(guó)產(chǎn)有聲電影的新紀(jì)元。《白金龍》的問(wèn)世，具有劃時(shí)代的意義。當(dāng)然，《白金龍》不可避免地有它的局限性和商業(yè)化色彩，但它對(duì)革新粵劇所作的大膽嘗試，非常難能可貴。此外，這出戲是應(yīng)南洋兄弟煙草公司之請(qǐng)，配合“白金龍”香煙而起的劇名，一時(shí)國(guó)產(chǎn)香煙因此而銷路大增，英美等地的洋煙受到很大打擊，被傳為愛(ài)國(guó)佳話。所以《白金龍》可稱是第一部電影營(yíng)銷的影片。因?yàn)樯凼闲值苷蛩阋茙熛愀�，故《白金龍》的首映式，就放在了香港，以此�?lái)試探觀眾對(duì)粵語(yǔ)片的反應(yīng)。
播出之后的效果，可謂石破天驚。在香港連續(xù)公映數(shù)月，久盛不衰。僅在廣州的票房收入，就是拍攝成本的60倍。邵氏兄弟還通過(guò)自己在南洋的發(fā)行網(wǎng)絡(luò)，把此片發(fā)行到廣東人密集的東南亞華人社區(qū)。當(dāng)時(shí)有聲片在東南亞尚屬新鮮，對(duì)影片中的人物能開(kāi)口說(shuō)話，大感驚奇。據(jù)說(shuō)一次在泰國(guó)放映時(shí)，觀眾硬是把音箱砸開(kāi)了，要看看是不是有人藏在里面。搞得以后每次放映，都要派專人保護(hù)音響設(shè)備。出乎邵氏兄弟意料的是，《白金龍》在廣東以北的省份，票房收入亦頗為不俗，為“天一港廠”創(chuàng)下了突破百萬(wàn)的利潤(rùn)。
《白金龍》成為20世紀(jì)30年代最賣座最叫好的粵語(yǔ)片。而且在日后的年代里，《白金龍》多次以不同方式改編再上銀幕，南洋公司出品有《續(xù)白金龍》，大中華電影企業(yè)有限公司出品有《新白金龍》，芳華影片公司出品有《女白金龍》等，可見(jiàn)其影響之大。50《白金龍》的成功，掀起了拍攝粵語(yǔ)電影的高潮。從1933年到1941年間，粵語(yǔ)電影在香港飛速發(fā)展，許多粵劇紅伶紛紛改拍粵劇電影�！栋捉瘕垺窞�“天一”贏得了大筆利潤(rùn)，也讓邵氏兄弟發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)時(shí)主要電影市場(chǎng)之一的南洋，最受歡迎的是粵語(yǔ)片。于是“天一港廠”專門攝制粵語(yǔ)片，開(kāi)創(chuàng)了香港電影伶星合一的傳統(tǒng)，帶動(dòng)了香港早期電影業(yè)的發(fā)展。同時(shí)此片的成功，還帶動(dòng)上海電影人員紛紛南下香港，補(bǔ)充了香港電影人才的不足。
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