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只有任何時候都做到充足的準備，并在機會出現(xiàn)的時候快速出擊，才有可能捕獲到大象或者擊出全壘打。

——沃倫·巴菲特

一般股民——也就是我們通常所說的散戶，手上持有十多種以上的股票，是很普遍的事。一些股民甚至持有三四十種股票。

為什么這些股民與巴菲特集中投資的思想背道而馳呢?這實際上是他們追求“分散”風險的心情在作祟。但買對優(yōu)秀公司而致大富的機會，已被他們“分散”了，化為烏有了。

巴菲特認為這種盡量買多種個股的投資態(tài)度，其實和買彩券沒有什么分別。我們知道股市里，股票漲漲跌跌是常情，但一些股民就是一直看到手上的股票都只跌不漲。這些股民就像買彩票良久不中的賭徒那樣，買下了近乎所有的股票或彩票號碼，來中一次獎過過癮，或買中大漲的股票。

如果投資人投資股市是抱有這種碰運氣心里的話，那還不如去買彩票、上賭場、賭馬。至少，在那些賭博游戲里，你清楚地知道自己是在賭博，而可以親眼看著自己手上的現(xiàn)金慢慢地消失。但在股市這個高級的賭場里，你實際上雖是在賭博，但卻產(chǎn)生幻覺，以為自己是在長遠投資，因而丟入股市的大筆資金，等到遭受巨大虧損的時候，才來后悔可就太遲了。

我們不要因為心存幻想而想要這里嘗試一些、那里買一點，希望能夠碰運氣的話，而是要集中精神尋找?guī)准曳浅��?yōu)秀的公司，這樣，我們就能夠確保自己不隨便投入資金、買入自己不值得投資的公司。

巴菲特在他四十多年的投資生涯中，雖然很成功，但真正使他賺到今日財富的，卻是僅僅十多次投資決定的。他建議每個投資人都給自己做一張卡片，上面只允許自己打20個小洞，每次買入一種股票時，就在上面打一個洞，打完20個，就不能再買股，只能持股。這種投資態(tài)度會使投資人從“玩票性質(zhì)”轉(zhuǎn)變成真正優(yōu)秀公司的長遠投資人。

巴菲特把選股比喻成射擊大象。投資人所要選擇的，是頭不僅很大而且十分健康、長壽的大象。這樣的大象雖然不是常常出現(xiàn)，而且跑得不是很快，但如果你等到它出現(xiàn)時才來找槍把，可就來不及了。為了等待和及時抓住這個機會，我們?nèi)魏螘r刻都要把子彈上了膛的槍準備好。這就像投資人任何時候都準備好現(xiàn)金等待大好機會來臨那樣。比如在過去近九年的美國股市飆升時期里，巴菲特就很少購入大筆的股票，反而讓現(xiàn)金累積。

與之相反的是，一般散戶喜歡到處撒網(wǎng)，這里嘗試一些，那里買入一些，名下股票種類多得不勝枚舉，等到最佳企業(yè)廉價購入的機會到來時，手上剩下的資金反而不多。這就像打獵時，大象一直不出現(xiàn)，使人失去了耐心，就連松鼠、兔子等小動物也照射不誤，結(jié)果，等到大象出現(xiàn)時，才發(fā)現(xiàn)剩下的子彈已經(jīng)不足以對付大象了。

1999年3月，巴菲特向股東們強調(diào)，股市騰升已經(jīng)使美好的購入機會不再，因此他找不到適合射擊的大象，但有一點卻是他可以保證的，那就是他和查理將會集中精神和保持耐心，等著大象的出現(xiàn)。

棒球是美國人最愛的球類運動之一，巴菲特也很喜歡以棒球來比喻投資。他常提起一位美國著名職業(yè)棒球打擊手擊出全壘打的秘訣。這位打擊手說，他把打擊棒球的空間，劃分成幾十個和棒球一樣大小的位置，只有在最佳的幾個位置上，他才會揮棒打擊。巴菲特說，我們投資人也應該這么做，只有在最適當?shù)臅r機才揮棒，揮出投資場上的全壘打。這正好驗證了他對自己選股投資的要求：“我認為投資人應該很少交易股票，但一旦選中優(yōu)秀的公司而決定買入之后，就要大筆買入�！�

巴菲特本身的投資，次數(shù)的確是很少的，但一旦投資了，就會很大筆。比如，自從1960年末全盤賣出手上的白銀之后，巴菲特一直都在注意著國際銀量的供需定律，看看有沒有出現(xiàn)可以賺取市場錯誤標價的機會。盡管他30年來一直都在注意著銀量的生產(chǎn)、供應和需求，但他卻沒有發(fā)現(xiàn)巨大的獲利機會，因此30年來都沒有任何舉動。

直到1997年，巴菲特覺得機會來臨了。他和查理發(fā)現(xiàn)，20世紀90年代里，每年的銀產(chǎn)量都少于需求。簡單地講，銀不像金條那樣主要是為了裝飾用，而是擁有一些很重要的實際經(jīng)濟用途，包括制造我們?nèi)粘Ｅ臄z的相片底片等。但問題是銀一般不是采礦者心目中的主要金屬，而是他們從地下采取其他金屬(如金、銅等)時所取得的副產(chǎn)品。因此，就供應量而言，就會受其他金屬供需情形的影響。比如，如果金條價格大跌、銅的需求大降的話，那么，這兩種金屬的采礦量將減少，這也導致銀的生產(chǎn)量相應下降。這就是20世紀90年代的普遍情形。問題是，銀的經(jīng)濟用途是相當穩(wěn)定的，因此這將使銀價因供應不足而上漲。但在20世紀90年代，巴菲特發(fā)現(xiàn)國際市場銀的供應商一直不停地消耗他們的存貨，因而導致價格一直漲不上去。換言之，銀的公開價格還未反映出實際上的供需定律情況。遲早，這種“消費多過生產(chǎn)”的現(xiàn)象，將導致國際市場上銀的存貨被人掏盡，而銀價必將反映出這個供不應求的現(xiàn)象。

這就是非常典型的巴菲特的所謂“令人流口水的價格”。看中這一點之后，巴菲特在1997年總共買下了超過2��8萬噸的銀，一夜之間，從30年來完全沒有持有任何銀，搖身而成世界最大的銀主人。30年來一直不信地注意市場的供需定律但從未買入，而機會一到的時候，則大筆進場，這就是巴菲特的過人之處。巴菲特在選購股票的時候，也是這樣。如果他覺得不值得買，那他就一張股票也不買。如果值得買，他就會大舉進場，絕對不會婆婆媽媽。