19世紀(jì)初,英國在世界上最早建立起金本位制度,1盎司黃金被法律確定為3英鎊17先令10.5便士。簡單地說,就是英格蘭銀行承諾在3英鎊17先令9便士的價(jià)位上隨時收購一切黃金,并且以法定價(jià)格3英鎊17先令10.5便士向市場無限量出售黃金。英格蘭銀行就是當(dāng)時世界黃金市場上的最大做市商,它的主要職責(zé)就是捍衛(wèi)黃金價(jià)格,確保金本位制度安全無虞。
當(dāng)然,英格蘭銀行并非親自赤膊上陣,在市場中叫買叫賣,而是依賴倫敦五大金商來做批發(fā)業(yè)務(wù),金商們再依靠自己強(qiáng)大的渠道進(jìn)行零售。其實(shí),金融的本質(zhì)也是渠道為王,只不過渠道中流通的是金融產(chǎn)品。
倫敦的五大金商幾乎都是兩三百年的老字號,最赫赫有名的是羅斯柴爾德家族,他們不僅控制著歐洲各國的公債市場,而且也是世界黃金市場的霸主,在19世紀(jì)號稱是“歐洲第六大強(qiáng)權(quán)”。除羅家之外,莫卡塔家族(Mocatta)堪稱老二,在倫敦經(jīng)營黃金業(yè)務(wù)已歷經(jīng)九代,甚至比羅家的資格還要老。其他三家包括早在1750年就開始金銀檢驗(yàn)的莊信萬豐公司(Johnson Matthey)、夏普斯·皮克斯利公司(Sharps Pixley)和塞繆爾·蒙塔古公司(Samuel Montagu)。[3]
19世紀(jì)以來,英國挾其工業(yè)革命發(fā)源地的先發(fā)優(yōu)勢,以海上霸權(quán)為后盾,以金融實(shí)力為杠桿,建立起一個橫跨歐、美、亞、非和大洋洲的殖民帝國,壟斷著全球原材料與能源的供應(yīng),控制著世界市場的劃分,掌握著遠(yuǎn)洋貿(mào)易的通道,左右著國際資本的流向。全世界的黃金從南非、加拿大、美國、俄國、巴西、澳大利亞等地的金礦向倫敦匯集,英格蘭銀行以黃金儲備為基礎(chǔ)創(chuàng)造出通行世界的英鎊,然后英鎊資本與工業(yè)制品從英國流向世界市場的各個角落,最終,巨額的利潤裹挾著更多的黃金回流到倫敦,完成國際資本的大循環(huán)。
經(jīng)典的金本位貨幣制度為英國的繁榮和霸權(quán)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),直至后起之秀德國開始挑戰(zhàn)這一英國統(tǒng)治下的造富機(jī)制。
第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā),打破了以倫敦為中心的世界黃金循環(huán)體系,參戰(zhàn)各國不得不暫時停止紙幣與黃金的兌換。在戰(zhàn)時狀態(tài)下,南非等英屬殖民地的黃金產(chǎn)出直接被劃入了英格蘭銀行的金庫,成為英國的戰(zhàn)時黃金儲備。
“一戰(zhàn)”結(jié)束后,英國雖然在軍事上戰(zhàn)勝了德國,但在經(jīng)濟(jì)上卻遭到了重創(chuàng)。而美國人則坐山觀虎斗,由于歐洲的黃金大量流入美國避險(xiǎn),導(dǎo)致美國工業(yè)與金融的實(shí)力大增。此時,美元的實(shí)力已經(jīng)顯著超過了英鎊。
戰(zhàn)爭雖然結(jié)束了,但在戰(zhàn)爭中不得不大量印鈔的英國,雖然沒有出現(xiàn)惡性通脹,但卻欠下了巨額的美元債務(wù),從戰(zhàn)前美國的債權(quán)國淪為戰(zhàn)后美國的債務(wù)國。倫敦國際金融中心的地位被紐約搶了過去,英鎊世界貨幣的霸氣已被美元壓倒。英國金融元?dú)獯髠,?dǎo)致英鎊遲遲不能恢復(fù)金本位,英國苦心經(jīng)營上百年的國際貿(mào)易和世界分工的秩序陷入嚴(yán)重混亂。
英鎊的弱勢被世人看得清清楚楚,美元的強(qiáng)大各國心里更是明明白白。1913年,戰(zhàn)前的四大經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國美、英、德、法,共有黃金儲備50億美元,其中美國最多為20億,英國8億,德國10億,法國12億。而戰(zhàn)后,在四大強(qiáng)國60億美元的黃金儲備總額中,美國已坐擁45億美元,超過英國5倍以上,占有絕對優(yōu)勢。但大英帝國顯然無法及時調(diào)整霸主的心態(tài),英格蘭銀行堅(jiān)持只用英鎊定價(jià)黃金,而英鎊對美元卻在明顯貶值。
這樣一來,南非等產(chǎn)金國就不干了。英格蘭銀行收兌他們的黃金是按照戰(zhàn)時狀態(tài)的固定價(jià)格,而金價(jià)明明在上漲,如果繼續(xù)按固定價(jià)格顯然就虧大了。當(dāng)然英國是宗主國,南非不愿背主投向紐約,但他們卻急需在倫敦找到一個能真正反映黃金市場價(jià)格的出路。
很顯然,在倫敦?zé)o論是金融實(shí)力還是黃金地位,誰能比得上羅斯柴爾德家族呢?于是,羅家在各產(chǎn)金國和黃金經(jīng)紀(jì)商們的共同擁戴之下,召集起倫敦5大金商家族,于1919年9月12日開始了第一次“倫敦黃金定價(jià)”。
這一天,黃金首開市場報(bào)價(jià)的紀(jì)錄,金價(jià)定格為:4.18英鎊!
從此以后,每個工作日的上午10:30,倫敦4大金商的代表準(zhǔn)時來到羅斯柴爾德家族在倫敦金融城的辦公室,他們在一間密室中分別坐下,加上羅家代表一共5人,其他任何人不得入內(nèi)。他們每人都有一條專線連通到各自公司的交易室,而這些交易室則連接著世界各地大大小小的黃金經(jīng)紀(jì)商們。羅斯柴爾德的定價(jià)密室,正是全世界黃金交易的神經(jīng)中樞,這間密室將南非的7大金礦、前蘇聯(lián)的黃金出口商,南美、澳大利亞以及世界主要的黃金供應(yīng)商,與香港、中東、印度、東京等地的黃金需求商,以及各國投機(jī)者們,緊密地整合成一張世界黃金的產(chǎn)銷渠道網(wǎng)絡(luò)。此刻,全世界都在緊張地等待著當(dāng)日黃金的定盤價(jià)。
在密室中,5人的地位相同,主席自然是羅家的代表。他會首先宣布:“先生們,我們今天從498美元開始。”(1968年后,倫敦金定價(jià)使用美元,定價(jià)時參考紐約收盤價(jià))緊接著,5人將初始價(jià)格用電話通知各自公司的交易室,交易員們立刻開始在電話中向客戶詢問買賣價(jià)格區(qū)間,同時更多的客戶正在電話線上等待著。很快,各交易室將自己客戶買賣的訂單整理出來,計(jì)算軋差,再迅速反饋回羅家密室。幾秒鐘之內(nèi),5人根據(jù)各自交易室的軋差結(jié)果,宣布自己是買家還是賣家,或者對這個價(jià)格不感興趣。一般而言,當(dāng)5人宣布的買賣成交量達(dá)到數(shù)噸(該數(shù)字一直保密),而且買賣雙方總量剛好平衡時,則定價(jià)生效。如果買賣的數(shù)量不匹配,那么主席必須再試一個價(jià),大家又忙碌一番,直到在這個價(jià)位上,買賣總量平衡為止。[4]
當(dāng)5人最終確定了滿意的成交價(jià)后,倫敦金就算被“敲定”了。這個定盤價(jià)立刻通過電話向交易員們宣布,電光石火之間,倫敦金的定價(jià)被迅速傳遞到世界的各個角落,巨大的國際黃金市場開始隆隆地轉(zhuǎn)動起來。
當(dāng)金價(jià)比較穩(wěn)定時,一次試價(jià)就夠了,但金價(jià)波動劇烈時,可能必須試二三十次。1979年10月的一次定價(jià),竟然費(fèi)時1小時39分鐘!最長的一次發(fā)生在1990年3月23日,一家中東銀行要求賣出至少14噸黃金,時間延長到2小時26分,價(jià)格在定盤過程中跌了20美元。定盤成交最大的一次,發(fā)生在1968年3月,當(dāng)時美軍在越戰(zhàn)中失利,英鎊又大幅貶值,投機(jī)者蜂擁買入黃金,西方央行組成的黃金平準(zhǔn)總庫(Good Pool)被擠兌超過2000噸黃金。為此,倫敦黃金市場關(guān)閉了整整兩周。金市重開后,黃金不再以英鎊定價(jià),而是按美元定價(jià)。
羅斯柴爾德家族主導(dǎo)倫敦金定價(jià)直到2004年。那一年,羅家宣布主動放棄黃金定價(jià)權(quán),理由是不咋賺錢。要知道黃金的日交易量高達(dá)數(shù)千噸,年交易量近百萬噸,交易總金額不下20萬億美元!定價(jià)權(quán)就是先知權(quán),股票市場的高頻交易商們?yōu)樵缰佬星?毫秒,都能付出數(shù)億美元的投資代價(jià),羅家在黃金價(jià)格上的“先知”時間又豈止1毫秒?這樣巨大的權(quán)力,別人爭都沒戲,羅家卻能主動放棄,看來羅家的水深已到了令人匪夷所思的地步。