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在余額寶風(fēng)生水起的背后，感到割肉般疼痛的是傳統(tǒng)銀行，其主導(dǎo)社會(huì)資金供求模式和定價(jià)機(jī)制的地位被動(dòng)搖，躺著賺大錢的日子漸行漸遠(yuǎn)。更讓銀行傷心欲絕的是，本來是存放在銀行活期存款里的低成本資金，只用0.35% 的利息，就被余額寶等“寶寶”類平臺(tái)撬走，轉(zhuǎn)手又通過協(xié)議存款的方式拆借給銀行。面對(duì)著被搬家的存款，銀行束手無策，現(xiàn)在反過來卻要支付給余額寶等“寶寶”類產(chǎn)品6% 左右甚至更高的同業(yè)拆借利息。這也正是銀行說“余額寶是趴在銀行身上的‘吸血鬼’，是典型的‘金融寄生蟲’，沖擊了整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)的安全”，要求“還中國正常的金融秩序， 取締余額寶”論調(diào)的關(guān)鍵所在。

余額寶是不是趴在銀行身上的“吸血鬼”和“寄生蟲”，不在本書的討論范圍之內(nèi)。事實(shí)上，億萬民眾存放在銀行的低成本存款才是真正的被吸血者，即便是在通貨膨脹率遠(yuǎn)高于存款利率的年份里，銀行提供的理財(cái)產(chǎn)品也不多，而且購買的金額起點(diǎn)高，股市風(fēng)險(xiǎn)更高，普通民眾投資理財(cái)渠道并不多，他們被動(dòng)地把錢存放在銀行里，任由銀行以高利率貸給國家大中型企業(yè)，獲取高額利潤，而國家大中型企業(yè)又憑借壟斷權(quán)力，把負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給廣大消費(fèi)者，普通民眾始終處于被雙重“吸血”的地位。

余額寶的運(yùn)行機(jī)理和其他“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品一樣，確實(shí)不創(chuàng)造價(jià)值，并具有“套利”行為，但余額寶發(fā)現(xiàn)了利率管制下基金客戶憑借巨額資金套利利率高于活期存款利率的事實(shí)，通過集中“長(zhǎng)尾”民眾手中的小微資金，獲得了與銀行議價(jià)的權(quán)利，吞食了銀行的利潤空間，在扣除一部分收益后，再將利潤分配給余額寶用戶，具有“造福于民、藏富于民”的普惠金融特征。從這點(diǎn)上看，如果余額寶是“吸血鬼”，也不過是把銀行以前獨(dú)家壟斷的從實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及廣大存款戶的“吸血”權(quán)利部分奪走了而已。

從本質(zhì)上而言，一些人之所以對(duì)余額寶及互聯(lián)網(wǎng)金融看不順眼，其根本原因不過是余額寶及互聯(lián)網(wǎng)金融分割了傳統(tǒng)銀行等既得利益者的“奶酪”而已。改革開放30多年來，我國金融業(yè)改革始終落后于現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)，使得金融行業(yè)成為一種極為昂貴的資源。金融壟斷一方面導(dǎo)致金融暴利，另一方面也形成了高成本、低效率的服務(wù)，毫無創(chuàng)新意識(shí)和競(jìng)爭(zhēng)力。

2010年我國國民生產(chǎn)總值達(dá)到39.7983萬億元，首次超過日本，成為僅次于美國的第二經(jīng)濟(jì)大國。但用金融資產(chǎn)占比、人均金融資產(chǎn)等指標(biāo)衡量，我國還是一個(gè)“小國、弱國”，與國際經(jīng)濟(jì)大國的地位極不匹配。美國和日本人均占有金融資產(chǎn)分別是我國的106倍和246倍，而且我國人均金融資產(chǎn)中銀行存款的份額居高不下，占比高達(dá)75%。因此，打破金融壟斷，發(fā)展普惠金融，讓億萬民眾分享金融發(fā)展的紅利是金融改革的必然要求。余額寶及互聯(lián)網(wǎng)金融在壟斷極其森嚴(yán)的金融領(lǐng)域硬是生生劃出一個(gè)口子，迫使銀行業(yè)轉(zhuǎn)型，倒逼利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程，意義十分重大。

“監(jiān)管，加強(qiáng)監(jiān)管！”從余額寶推出的第一天起，新聞媒體、銀行和網(wǎng)絡(luò)上眾口一詞。其實(shí)，余額寶并不缺乏監(jiān)管，在最初的264天里，共有43次監(jiān)管，平均每6天就有一次監(jiān)管。監(jiān)管形式包括備案匯報(bào)、來人現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研、專員現(xiàn)場(chǎng)檢查等多種。2014 年的“兩會(huì)”上，人民銀行、證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人多次表示：鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融，不會(huì)取締余額寶�！墩�府工作報(bào)告》中也首次提及：“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展”，至此，質(zhì)疑之聲才漸趨平息。

“舊時(shí)王謝堂前燕，飛入尋常百姓家�！庇囝~寶信托支付寶平臺(tái)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，1 元起購的“碎片式”零錢理財(cái)，其“自動(dòng)理財(cái)”的方式以驚人的速度喚醒了全民的理財(cái)意識(shí)，為眾多從來沒有接觸過基金或從來不知道如何利用互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)牡褪杖肴后w消費(fèi)者帶來了便利的理財(cái)工具，通過余額寶等“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品，許多人認(rèn)識(shí)了基金，懂得了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)。他們發(fā)現(xiàn)錢放在余額寶里，不僅購物方便，而且還能帶來較為可觀的收益。從此，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)迅速進(jìn)入普及期，余額寶成為低收入群體和眾多“月光族”理財(cái)?shù)闹髁鳟a(chǎn)品，被譽(yù)為“窮人的理財(cái)神器”。

毋庸置疑，最大受益者還是余額寶的廣大用戶。余額寶突破了傳統(tǒng)金融低效率、高成本和高門檻的弊端，最低1 元起購，采用基金直銷方式減少中間費(fèi)用，手續(xù)操作簡(jiǎn)便。用戶只要輕點(diǎn)鼠標(biāo)，將資金轉(zhuǎn)入自己的余額寶虛擬賬戶，經(jīng)確認(rèn)后，次日開始享受高于銀行活期存款10 倍以上收益， 而且收益每天會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)入，可供隨時(shí)查看。而且，在獲得高收益的同時(shí)， 余額寶用戶可以用余額寶隨時(shí)進(jìn)行購物消費(fèi)。

一般而言，一個(gè)家庭留足必要的硬性支出后，將其他短期內(nèi)不用，甚至準(zhǔn)備用于生活消費(fèi)的資金轉(zhuǎn)入余額寶賬戶，能實(shí)現(xiàn)消費(fèi)、理財(cái)兩不誤。盡管產(chǎn)生的收益并不是很多，但養(yǎng)成自覺理財(cái)?shù)牧?xí)慣更重要。截至2014 年年底，余額寶用戶數(shù)增加到1.85 億人，人均持有余額3133 元。自上線以來， 累計(jì)為用戶創(chuàng)造收益257.94 億元，其中2014 年創(chuàng)造收益240 億元，平均每戶贏利139 元。

2015年5月11日起，中國人民銀行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款的基準(zhǔn)利率，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，至5.1%；一年期存款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，至2.25%。這是自2月份降息后，中國人民銀行第二次降低存款及貸款基準(zhǔn)利率。伴隨降息的二度來臨，銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的走勢(shì)成為關(guān)注焦點(diǎn)，特別是對(duì)偏好銀行理財(cái)產(chǎn)品的用戶來說，降息并不是好消息。稍有金融常識(shí)的人都知道，降低存款利率是為了拉動(dòng)消費(fèi)、激活股市，降低貸款利率是為了刺激生產(chǎn)、重振樓市。

隨著存貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)的影響逐漸擴(kuò)大，促使大量資金從銀行流出，涌入市場(chǎng)，資金市場(chǎng)緊張局面會(huì)得到一定程度的緩解，社會(huì)融資成本進(jìn)一步下降，投資、理財(cái)端的收益率將收窄，銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融的理財(cái)產(chǎn)品收益下跌之勢(shì)不可阻擋。存款一族遭受的損失最大，如果想跑贏即將到來的通貨膨脹，謹(jǐn)慎選擇理財(cái)產(chǎn)品和投資項(xiàng)目更為迫切重要，需要認(rèn)真籌劃。否則，自身利益將受到不可避免的損失。

（1）銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率持續(xù)下滑。此次央行降息，基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，但同時(shí)又規(guī)定將存款利率浮動(dòng)幅度區(qū)間上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。如果銀行選擇將存款利率一浮到頂，存款收益只是略有下降，幅度很小。

以一年期整存整取為例，降息前基準(zhǔn)利率為2.5%，上浮30%為3.25%。降息后，基準(zhǔn)利率為2.25%，上浮30%為2.925%，上浮50%將達(dá)3.375%。如果銀行選擇存款利率一浮到頂，存款獲得的收益將反超此輪降息前。但如果銀行不會(huì)將存款利率一浮到頂，而根據(jù)自身的實(shí)際情況，提高定價(jià)水平和定價(jià)能力，那偏好存款理財(cái)?shù)挠脩�，定期存款就要貨比三家，選擇利率浮動(dòng)高的。如遇有某家銀行存款利率一浮到頂?shù)�，果斷選擇。

（2）“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品的收益長(zhǎng)期下行。因?yàn)橛囝~寶以及其他“寶寶” 類互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品在資金使用的配置上具有一定的連貫性和黏性，所以短期內(nèi)收益率不會(huì)有太大的變化，但從長(zhǎng)期走勢(shì)上分析，持續(xù)下滑將是必然的趨勢(shì)。因此，以前把資金全部存放在“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品里的用戶， 需要考察其他種類的理財(cái)產(chǎn)品，選擇合理配置才能獲得最大收益。在各類理財(cái)產(chǎn)品的比例中，可適當(dāng)提高中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的占有比例，鎖定一些高收益的理財(cái)產(chǎn)品。如果打算長(zhǎng)期投資，資金配置應(yīng)為短期或開放性的理財(cái)產(chǎn)品，以便需要時(shí)靈活調(diào)度。